武林中盛传《迦兰经注》乃是武学奇书。于是，为了争夺这本书引发出江湖中的腥风血雨。
名侠常广源嗜武成痴，在万象国盗《迦兰经注》中途邂逅了国师之女沙妃丽(欧阳佩珊)。两人情投意合，沙妃丽毅然带着这本武学奇书与广源私奔。本来应该是一对神仙眷侣，可是广源终日成迷于武学冷落妃丽。妃丽一气之下，逆练《迦兰经注》中的武功口诀，离家出走。这种口诀顺着练可以休身养性，人越是正直；倒着练却会走火入魔，令人凶性大发。结果，俩人一正一邪。常广源成为一代儒侠，人人称赞。而妃丽却成了一代女魔头，人人惧怕。
常广源收了张庭迁为徒，张学成下山途中，偶遇一少女(刘美娟饰)在河边跳舞，惊鸿一瞥中对她一见钟情。少女是屠龙堡中的舞女，爱舞成痴。回到堡中无意碰见少堡主屠琛，自此芳心暗许。但她也知道两人地位悬殊，不可能在一起。